梳理已披露的2017年年報和業(yè)績預(yù)告發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)業(yè)績預(yù)喜公司遠(yuǎn)超半壁江山。凈利潤同比增長有望翻番的企業(yè)已達(dá)到數(shù)十家，顯示出水處理行業(yè)整體發(fā)展良好，相關(guān)上市企業(yè)盈利持續(xù)增長明顯。不過值得注意的是，整個水處理板塊業(yè)界分化加劇，已出現(xiàn)個別企業(yè)虧損較為嚴(yán)峻，凈利潤及同比利潤增長雙雙亮紅燈。

 

　　水處理行業(yè)“散小弱”格局讓較為突出。從污水處理行業(yè)來看，全國水處理從業(yè)企業(yè)接近萬家，剔除非以水處理為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)之后，全國主板上市水務(wù)公司不足百家。目前，水處理行業(yè)技術(shù)設(shè)備薄弱，產(chǎn)能利用仍顯不足。具體來看，一方面，水處理領(lǐng)域門類繁復(fù)、技術(shù)分散，由此帶來水處理企業(yè)集中度低的問題。

 

　　另一方面，包括工業(yè)園區(qū)在內(nèi)的廢水排污管理尚未健全，未能實現(xiàn)超標(biāo)排放零容忍，加之污水處理廠覆蓋不全、項目低價競標(biāo)，則進(jìn)一步加劇了行業(yè)“弱”的狀況。即便PPP模式一定程度上促進(jìn)了行業(yè)集中度的提高。數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在前十名民間資本在全國水務(wù)的占有率遠(yuǎn)超15.68%。但是，為投資運營企業(yè)配套的上下游鏈條及其他一些以工程為主(黑臭水體治理、海水淡化)的細(xì)分領(lǐng)域，“小散弱”的情況依然明顯。

 

　　在過去一段時間里，水處理行業(yè)不斷通過橫向擴(kuò)張、縱向并購延伸業(yè)務(wù)版圖，行業(yè)內(nèi)部、跨界融合已經(jīng)形成一種常態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，同樣是在2017，全國水處理產(chǎn)業(yè)發(fā)生并購遠(yuǎn)超前一年同期水平，累計交易額更是位置在百億元體量。而在專家和業(yè)內(nèi)人士看來，水處理并購仍將繼續(xù)深化，新一輪整合潮也有望再次掀起。

 

　　由于水處理固定資產(chǎn)配比不高，因而行業(yè)集中度的提升進(jìn)程會比其他細(xì)分板塊更快。這個領(lǐng)域的擴(kuò)張很多通過并購?fù)瓿?，而未來幾年整合仍將保持高熱度。很多小?guī)模的水處理企業(yè)在市場化的進(jìn)程中競爭力低，將在未來3年內(nèi)迎來多輪洗牌潮。在此期間，水處理行業(yè)分化和重組仍將加劇，一些龍頭企業(yè)的規(guī)模和在整個行業(yè)的占比也會越來越大。

 

　　但更多的是眾多“小而美”水處理企業(yè)的自我升級。優(yōu)秀企業(yè)加強并購會時而發(fā)生，但直接競爭擠出劣質(zhì)“鯰魚”將是更普遍的情況。當(dāng)前發(fā)展階段仍然要鼓勵各路資本進(jìn)入水處理領(lǐng)域，關(guān)鍵是要有公平合理的市場競爭環(huán)境，使得真正擁有核心競爭力、項目運營能力及綜合服務(wù)商借以市場之手占據(jù)更多外部環(huán)境份額。

 

　　國內(nèi)未來的水處理產(chǎn)業(yè)格局，從項目運營來看無論工業(yè)廢水治理還是市政污水處理集中度都會持續(xù)提升，但是各大細(xì)分領(lǐng)域已留足大量中小企業(yè)足夠的發(fā)展空間。考慮到技術(shù)創(chuàng)新和水處理細(xì)分的內(nèi)在需求，“亂”才是根本問題。而破局“亂”的關(guān)鍵，仍需要從水環(huán)境治理成效出發(fā)的多維度政策、市場、監(jiān)管逐步到位。